ETF市集迎来大爆发。Wind最新数据浮现，一皆上市ETF范围达3.65万亿元云开体育，较年头增多1.6万亿元，ETF家具数目越过1000只。

多家券商在罗致券商中国记者采访时候析，ETF市集扩容，不仅在零卖端为券商客户的拓展带来契机，也在机构干事和钞票管制方面提供了新的发展空间。券商不错面向客户收取的佣金、ETF组合参谋人费，也不错通过作念大ETF保有范围来完毕尾随佣金等一系列滋生收入。

针对ETF市集的快速扩容，不少券商攥紧布局，甚而成立专诚的部门和团队全力保举ETF研究业务拓展，若何布局ETF业务一定进度上照旧是当下券商“显学”。

ETF崛起带来多重良机

以ETF为代表的被迫投资崛起，是本年景本市集最遑急的趋势之一。关于大多数券商而言，变化是新的挑战，更是新的机遇。围绕ETF家具，证券公司不错开筹商、托管、券结、代销、作念市等业务，并为各业务条线等带来一定的收入增量。

星河证券联系隆重东谈主告诉券商中国记者：“比年来券商的ETF保有范围不断普及，市集份额不断扩大，ETF等指数基金的代销渠谈也成了券商新的利润增长点。”

“ETF的发展不仅为高大投资者提供了新的投资渠谈，也为券商的钞票管制业务带来了新的机遇。在钞票管制转型的大时期配景下，ETF动作资产配置器具，梗概匡助券商更好地得志客户钞票管制的需求，普及干事的专科性。”祥瑞证券联系隆重东谈主在罗致券商中国记者采访时暗示。

华宝证券零卖业务研究隆重东谈主暗示，ETF范围的快速增长为券商创造了多重业务契机，不仅体当今零卖端的客户拓展，也在机构干事和钞票管制方面提供了新的发展空间。

在零卖端，ETF因其透明、天的确特色，招引了大宗年青投资者和中小范围资金，这为券商提供了更远大的获客基础和客户干事场景。通过举办ETF大赛、打造线上专区、优化智能交游器具等方式，券商不错增强客户黏性和交游活跃度。

在机构干事方面，ETF的普及促进了券商在流动性干事、作念市交游、量化策略扶直等规模的布局，增强其在机构投资者中的竞争力。此外，ETF动作资产配置的中枢器具，也在券商钞票管制转型中占据遑急位置，为券商提供了布局买方投顾业务的机遇。

证券行业攥紧布局

ETF基金范围急速膨胀，背后是投资者理念的转动，亦然市集发展的势必。事实上，从国外市集来看，以ETF为主的被迫投资，正在一步步替代主动管制基金的份额。因此，关于市集的变化，不少券商照旧早有狡计布局。

“公司高度宝贵发展ETF业务，目下照旧成立了ETF责任小组，网罗了钞票管制、作念市、两融、滋生品和筹商等多个业务规模的主干，不断丰富和完善ETF生态圈，为客户提供全场地的干事处置决策。”前述星河证券联系隆重东谈主先容，比年来，星河证券积极构建以客户为中心的ETF智能投资更生态，通过线上场景化干事和运营，全场地瞻念察客户需求，提供个性化、智能化的投资干事，显耀普及了客户的投资体验和干事黏性。

华宝证券把ETF动作公司的遑急战术业务。公司以华宝智投APP为中枢平台，开导ETF专区、ETF网格交游机器东谈主等智能化器具，匡助投资者完毕更高效、天的确交游体验。同期，积极举办ETF大赛，通过寓教于乐的步地向客户普及ETF常识并普及投资兴趣，已奏凯招引数十万投资者参与。在机构端，华宝证券也不断完善ETF标的筹商体系，构建适用于机构客户的多策略组合干事，以增强机构客户的投资体验和黏性。

动作袖珍券商，华兴证券举座在ETF的业务布局上愈加积极主动为匡助客户愈加全面长远地了解ETF，华兴证券全心打造了“ETF金榜”，定位于传统的行情干事之上，成为多多金APP最中枢的功能，并连续将其动作孤立的投资干事家具进行迭代改革。

“祥瑞证券一直是中国ETF业务的积极践行者和遑急参与者。祥瑞证券基于‘ETF投顾干事商’的定位。”前述祥瑞证券隆重东谈主暗示。

一方面，祥瑞证券在ETF持营方朝上，知道自身买方投顾转型的上风，充分诊治线上平台、线下队伍、投研、家具及投顾干事等基础架构职能的资源，遵守于打造ETF业务的闭环体系，为客户提供包含投教、筹商、投顾等方面的干事输出，让客户了解ETF、懂ETF、体验ETF，临了积极配置ETF。

另一方面，祥瑞集团自2017年就开动积极布局打造“祥瑞ETF”品牌，在资金供给、家具想象研发、改革能力竖立、东谈主工智能改革、科技系统平台、客户干事等多方面，系统鼓动、储备能力。自2021年以来，祥瑞证券ETF保有范围增长了300%以上。

站在用户视角取得利润

“举座而言，券商在ETF业务上的盈利主要来自两方面，一是面向客户收取的佣金、ETF组合参谋人费；二是通过作念大ETF保有范围来完毕一系列滋生收入，包括尾随佣金等。”华宝证券零卖业务研究隆重东谈主告诉券商中国记者。

此外，券商通过参与ETF流动性扶直、开导场表里聚合家具，以及引申买方投顾干事，不仅能取得径直收入，还能增强举座客户资产的留存与增长。这些盈利点的综息争用，使ETF成为券商钞票管制和交游干事的遑急盈利引擎之一。

不过，关于现时而言，大多数券商从ETF业务上的径直赢利并不丰厚，行业更多是从永恒发展的角度战术布局ETF研究业务。

“从计划视角上，券商需要具备中永恒的考量和狡计。”华兴证券副总司理马刚坦言，ETF创完了地是买方投顾的“以费代佣”，以投顾干事创收替代或补充交游佣金创收，而买方投顾创收所需的“用户心智和信任”，需要较万古间乃至穿越周期才能建立。

马刚暗示，券商若何通过ETF，将AUM连续作念大作念强，在此基础上以费代佣，完毕每万元AUM创收的增长，这是业务盈利点的根底所在。从监管派司来看，ETF的业务契机所呈现的盈利点，不过乎交游佣金、投顾费、两融收入、券结收入等步地，但这些收入模式的背后，独一券商从用户视角创造了价值，才能夯实客户群体的AUM范围即ETF保有量，并进一步通过投顾干事激活ETF交游渗入率，进而依托用户价值完毕研究收入。

“淌若莫得站在用户价值的买方视角来打造券商干事决策，在全行业降费降本的配景下，ETF的业务契机可能渐渐被视为鸡肋。”马刚暗示，从总部的角度看，价钱战之后，ETF在卖方模式下带来的收入较为肤浅。从营业部角度看，俗例了权力家具的销售在莫得ETF投研扶直的前提下，仅凭自身很难作念好ETF干事。是以，ETF业务契机最本质所在是要站在用户视角，从买方干事的买卖模式看问题，从信息、选品、跟随三个视角建立干事闭环，干事效率衍射到以AUM资产范围为基础的干事收入上，才能在中永恒连续收效。

记者不雅察：ETF崛起为“买方投顾”模式提供更多机遇

国外市集来看，ETF与买方基金投顾业务的发展相反相成。买方投顾的发展推动了指数化投资的兴起。2000年以来，好意思国买方投顾步地安适变成。买方投顾模式以资产配置和风险收益偏好匹配为导向，愈加详确基金永恒事迹和显然的投资作风，指数型基金和器具化基金愈发受到好意思国投顾的宝贵。2020年，好意思国全场地牙东谈主和付费投资参谋人管制的24%和35%的客户家庭资产投资于ETF，较2011年的6%和10%有大幅飞腾。

ETF自身与买方投顾业务也畸形契合。ETF具有管制费低、交游天真、敞口显然等特色，成为钞票管制机构为客户提供资产配置的遑急器具。基金投顾干事通过诱骗ETF家具，为投资者提供了结构化的资产配置决策，既得志了客户对个性化投资的需求，又能有用为止投资成本。

ETF等家具自然适配投资参谋人的干事逻辑。动作一种普通遮盖股票、债券、商品等资产类别的器具，ETF梗概以组合步地匡助投顾快速、精确地完毕客户的资产配置有计划。

关于国内市集而言，目下ETF动作场内投资品种，尚不在基金投顾组合可投范围内，基金投顾表面上只能以通过ETF聚合基金进行配置，但ETF在“买方投顾”模式下的价值不应被忽略。比如，券商不错通过ETF，将AUM连续作念大作念强，在此基础上“以费代佣”，完毕券商和投资者利益的调治，完成钞票管制业务从卖方模式向买方模式转动。

一些券商照旧积极作念出尝试。部分券商投资参谋人在客户的投资组合中保举使用ETF，通过ETF带领投资者投资理念转向永恒价值投资，以客户盈利为有计划，为客户提供更为专科的投研干事，以使投资者梗概实时掌捏市集动向，作念出愈加理智的投资决策。同期券商也不错通过“投顾+ETF”的引申普及自身钞票管制业务的市集份额，为进一步的轮廓性干事奠定基础。

在可能的情况下，ETF和基金投顾的诱骗利用也有更大空间。比如，现时国内投资者对跨境资产的兴趣日益浓厚，通过提供跨境债券和权力类ETF等万般化的ETF家具选拔，基金投顾不错得志投资者对不同市集和资产类别的探索逸想，并进一步普及其在ETF业务规模的竞争力。跟着智能投顾期间的不断高出，基金投顾还不错构建多种以ETF为底层资产的投资策略，以更全面地反映投资者的多元化需求。通过提供精确且个性化的ETF投资提议，基金投顾不错招引更多投资者宝贵并罗致。

校对：廖胜超云开体育

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