本日（1月21日）A股主要指数集体收涨云开体育，科创板强势上扬，科创50指数领涨超3%。沪深京三市成交额2.62万亿元，较昨日缩量1804亿元。

盘面上，半导体大涨，电子板块全天获主力资金净流入392.54亿元，板块吸金额高居31个申万一级行业首位，海光信息、通富微电、中科朝阳包揽A股吸金榜前三，果链含量46%的电子ETF（515260）场内价钱反包大涨3.13%。贵金属方面，金价初次冲破4800好意思元，A股有色金属板块领涨两市，西部黄金等5股涨停，板块热门ETF——有色ETF华宝（159876）场内价钱强势拉升3%，续创历史新高！

AI双子星方面，海表里AI叙事依旧苍劲，算力硬件高景气度有望不竭，要点布局国产AI产业链的科创东说念主工智能ETF华宝（589520）场内价钱劲涨2.69%，近10日狂揽1.5亿元。行业共鸣觉得CPO是势必遴选而非可选技巧，800G、1.6T光模块2026年有望快速放量，重仓光模块的创业板东说念主工智能ETF华宝（159363）场内价钱收涨1.25%，此前10日获资金净流入18.39亿元。

国金证券觉得，AI与“反内卷”或成2026年A股干线。2026年开年以来，AI初始行情正从上游的算力基建向卑劣的AI愚弄蔓延，而地缘冲突则对有色和军工板块变成催化。2025年12月中国PPI环比涨幅创下2024年以来最高环比涨幅。从初始要素看，AI对PPI改善的孝顺主要体面前有色和科技分项价钱的晋升。PPI改善的背后映射出2026年A股市集订价的两条干线：一是AI，另一条则是“反内卷”，而从刻下市集的演绎看，“反内卷”尚未被充分订价。*

对于当下市集，摩根大通觉得，A股和港股升势有望延续至农历新年，市集并未出现过热。跟着投资者在轮动中赓续偏向增长股，在企业盈利和仓位要素的撑持下，A股和港股的升势有望延续至农历新年，意料港股在上升行情中会跑赢A股。盈利预期上调正陆续出现，而从估值、增长和流动性来看，市集并未出现过热。*

港股方面，港股三大指数悉数收红，全市集首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技巧ETF（159131）、集聚医疗龙头的港股通医疗ETF华宝（159137）场内价钱区分收涨1.26%和1.06%。聚焦港股AI中枢资产的港股互联网ETF（513770）近10日狂揽近10亿元！

【ETF全知说念热门收评】要点聊聊有色、创业板东说念主工智能、港股通医疗、A股医疗等行业主题ETF的交游和基本面情况。

一、【又双叒新高！有色ETF华宝（159876）大涨3%续改进高！西部黄金等5股涨停！外围突传150吨黄金抢购大单！】

铁汉恒强！揽尽有色金属行业龙头的有色ETF华宝（159876）强势拉升，场内价钱大涨3.01%，续创历史新高！全天成交额1.06亿元，环比放量14%。

ETF放量冲破上市高点，或为资金买点信号！数据显现，有色ETF华宝（159876）全天获资金净申购1860万份，此前10日亦连合吸金，系数狂揽6.35亿元！

成份股方面，六成个股涨超2%，白银有色、国城矿业、西部黄金、湖南白银、盛新锂能5股涨停，赤峰黄金、中矿资源、厦门钨业涨超9%。权重股方面，山东黄金涨超6%，紫金矿业涨逾2%。

音信面上，外围突传150吨黄金抢购大单。当地时期1月20日，波兰央行暗示，已批准一项购买多达150吨黄金的筹画，此举将使波兰的黄金储备总量增多到700吨。波兰央行在一份声明中暗示，这将使波兰踏进公共黄金储备量最大的前十个国度之列。重迭外围地缘政事要素影响，国际金价不竭飙升，现货黄金站上4800好意思元/盎司，续创历史新高，国内金饰克价亦冲破1500元。

东吴期货分析，贵金属颠簸上行，一方面，好意思国声称对欧洲国度加征关税，避险神志再次升温利多贵金属；其次，鲍威尔遭遇刑事访谒，本色上看是好意思联储零丁性再次遭到挑战，好意思元信用再遭打击*。光大期货指出，在好意思联储1月可能暂停降息的布景下，地缘政事成为短期焦点，避险神志下黄金短期热度难以下跌*。

政策面上，上海发文推进晋升有色金属巨额商品能级。1月20日，上海发布《加强期现联动晋升有色金属巨额商品能级行动决策》，加强市集之间的联动发展，协力提高上海有色金属巨额商品的资源确立才气和公共订价影响力，助力上海“五个中心”拓荒。

中金公司指出，有色是一个宏不雅品种，宏不雅视角与供需均衡表同等进军。在公共货币、财政双宽松的基调下，2026年的宏不雅大环境或比2025年总体更暖*。中国星河证券觉得，公共地缘冲突加重或将激发公共金属供应链的重塑，将催化要道策略金属矿产资源的需求与价值重估，如铜、钨、钼、钴、稀土磁材等要道策略有色金属价钱高涨的逻辑有望延续*。

【有色风口已至，“超等周期”势不行挡】

有色ETF华宝（159876）过火勾通基金（A类：017140，C类：017141）追踪的标的指数，全面袒护铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属（避险）、策略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期，全品类袒护大意更好把执系数板块的贝塔行情。

二、【尾盘突发抢筹！光模块CPO拉涨，创业板东说念主工智能ETF（159363）反弹逾1%，资金转为净流入8200万份！】

创业板东说念主工智能反弹逾1%，算力硬件标的走强，AI愚弄则赓续回调。算力方面，光模块CPO见地股不竭走高，致尚科技20CM涨停，联特科技涨超12%，太辰光、光库科技、新易盛等涨超3%；AI愚弄方面，易点六合、易华录等领跌超8%。

热门ETF方面，双线布局“算力+AI愚弄”的创业板东说念主工智能ETF（159363）场内价钱反弹逾1%，单日成交超7亿元。值得留心的是，资金尾盘大举抢筹，单日净流入逆转为正，全天净申购8200万份！此前，资金近10日已荒诞增持超18亿元。

光模块CPO等国际算力链的事迹预期依然资金交游的中枢萍踪之一。

天风证券暗示，市集插足事迹预报暴露期，坚决看好算力产业链中枢标的的投资契机，AI带动算力供应链中枢标的有望罢了较好的业务增长，深爱产业链中枢厂商。其中，国际算力产业链高景气度依旧，干系公司财报不竭体现AI干系需求的高景气，干系产业链的基本面共振更强，不竭看好光模块等国际算力产业链投资契机。*

兴业证券指出，自客岁11月以来高景气的上游算力硬件（通讯、半导体等）属于盈利预测上修较多的科技行业之一，标明基本面可能具备积极撑持。另一方面，从市集发扬看，通讯行业亦然开年行情以来涨幅偏低的AI硬件鸿沟行业之一。这种“盈利上修”与“涨幅偏低”的组合，意味着该板块在事迹暴露期有望诱骗关切基本面的资金流入。*

AI愚弄方面，AI愚弄板块成为2026年开年干线，中信证券研报觉得，后续AI愚弄催化仍多，AI愚弄加快落地趋势有望延续。岁首举办的CES2026为不雅察后续AI愚弄落地标的提供了进军窗口。全体来看，中国在愚弄落地节拍与用户范围方面具备上风，AI愚弄仍具备较大成漫空间。*

刻下AI发展从算力拓荒走向愚弄落地，一键布局“算力+AI愚弄”的创业板东说念主工智能ETF（159363）及场外勾通（A类023407、C类023408），更直接收益于AI技巧营业化爆发的增长红利。从赛说念看，创业板东说念主工智能约六成仓位布局算力（光模块为主），约四成仓位布局AI愚弄，不啻是“算力”中枢，亦然着实的“AI愚弄”代表。

三、【医保新政出台，手术机器东说念主龙头暴涨17%！港股通医疗ETF华宝（159137）摸高1.78%赶走四连跌，医疗ETF大举吸金】

国度医保局新政发布，AH医疗器械股应声高涨！A股最大医疗ETF（512170）盘中上探1.36%，全天频现溢价，显现买盘较强势，昨日超2.7亿元资金提前进场。

港股医疗弹性更高，集聚医疗龙头的港股通医疗ETF华宝（159137）盘中摸高1.78%，收涨1.06%赶走四连跌。成份股方面，国产手术机器东说念主龙头微创机器东说念主-B暴涨17.3%，微创医疗、先健科技跟涨逾5%，权重股阿里健康涨3%。

1月20日，国度医保局隆重印发《手术与调停扶持操作类医疗管事价钱技俩立项指南（试行）》，为机器东说念主手术、汉典手术扶持等改进医疗技巧融合价钱立项。以价钱立项引颈医疗技巧升级，指引“传总揽疗”向“精确医疗”转型。

业内东说念主士指出，该指南初次为高端手术扶持技巧建立“合规、可量化、可收费”的市集化机制，有望显耀晋升行业改进能源与企业盈利细目性，尤其利好高端医疗拓荒、机器东说念主手术、汉典医疗及合规耗材等企业。

中信证券暗示，医保新政出台，医疗器械迎来行业性投资机遇。融合收费框架下，国产手术机器东说念主及配套耗材的性价比上风将更凸起，国产替代有望加快。同期，医保局明诞生项指南将来将不竭扩容，为更多改进医疗器械居品预留空间，利好行业全体改进生态。（中信证券20260121《医疗产业链紧要事项点评，医保新政出台，医疗器械迎来行业性投资机遇》

值得关切的是，刻下医疗板块迎来多厚利好。医疗器械或受益于上述医保新政，脑机接口、AI医疗等前沿标的亦催化束缚。CXO行业在国际订单回和缓国内产能出清的双重推进下，景气度不竭晋升。

高效把执医疗产业改进升级机遇，认准高弹性T+0“利器”——港股通医疗ETF华宝（159137），标的指数（港股通医疗主题指数）锚定医疗改进，集聚港股“医疗器械 + AI医疗 + CXO + 改进药”等医药各鸿沟中枢龙头。

A股医疗投资用具关切——全市集范围最大医疗ETF（512170）过火场外勾通基金（012323），聚焦医疗器械和医疗管事两大鸿沟，标的指数中证医疗袒护12只AI医疗/脑机接口见地股，系数权重超36%。

注：遏抑2026.1.20，医疗ETF基金范围260亿元，在全市集医药医疗类ETF中范围最大（1/73）。

起原：沪深交游所等，遏抑2026.1.21。提醒：近期市集波动可能较大，短期涨跌幅不预示将来发扬。请投资者务必把柄自己的资金景象和风险承受才气感性投资，高度留心仓位和风险处罚。

注①：“全市集首只”是指首只追踪中证港股通讯息技巧详尽指数的ETF。

注②：基金费率详见各基金法律文献。

*机构不雅点参考尊府起原：①国金证券2026 年 1 月 16 日发布的宏不雅专题分析申诉《资产订价的双干线》；②摩根大通2026 年 1 月 20 日公开发布的不雅点；③东吴期货议论所2026年1月19日发布的《东吴期货-贵金属专题：白银为何再改进高？》；④光大期货2026年1月14日发布的《黄金点评》；⑤中金公司于2025年11月16日发布《有色金属2026年意料：新高之后》，2026年1月7日更新版及中金钞票要点版中延续并强化了该不雅点；⑥中国星河证券2026年1月13日发布的《有色金属行业周报：地缘冲突加重或坚贞化要道策略金属价钱重估》；⑦天风证券《CPO或成为AI互联势必技巧遴选，千问C端月活破亿AI高景气不竭》；⑧兴业证券《春季行情仍会有新高》；⑨中信证券《从CES 2026看中国AI愚弄投资趋势》。

风险指示：电子ETF被迫追踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31云开体育，发布于2009.7.22；有色龙头ETF被迫追踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13；科创东说念主工智能ETF华宝被迫追踪上证科创板东说念主工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25；创业板东说念主工智能ETF华宝被迫追踪创业板东说念主工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；港股通讯息技巧ETF被迫追踪中证港股通讯息技巧详尽指数，该指数基日为2014.11.14，发布于2017.6.23；港股通医疗ETF华宝被迫追踪中证港股通医疗主题指数，该指数基日为2018.12.31，发布于2022.7.21；港股互联网ETF被迫追踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；医疗ETF被迫追踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31，指数成份股组成把柄该指数编制章程当令调停，其回测历史事迹不预示指数将来发扬。文中说起个股仅为指数成份股客不雅展示列举，不行为任何个股保举，不代表基金处罚东说念主和基金投资标的。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、批驳、预测、图表、策画、表面、任何方法的表述等）均只行为参考，投资东说念主须对任何自主决定的投资行动负责。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何方法的投资冷落，华宝基金亦分歧因使用本文内容所激发的径直或障碍亏欠负任何包袱。投资东说念主应当负责阅读《基金公约》、《招募诠释书》、《基金居品尊府选录》等基金法律文献，了解基金的风险收益特征，遴选与自己风险承受才气相安妥的居品。基金的过往事迹并不预示其将来发扬，基金处罚东说念主处罚的其他基金的事迹并不组成基金事迹发扬的保证。把柄基金处罚东说念主的评估，电子ETF、有色龙头ETF、医疗ETF风险等第为R3-中风险，适合均衡型（C3）及以上的投资者，科创东说念主工智能ETF华宝、创业板东说念主工智能ETF华宝、港股通讯息技巧ETF、港股通医疗ETF华宝、港股互联网ETF风险等第为R4-中高风险，适合积极型（C4）及以上的投资者，符合性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金处罚东说念主直销机构和其他销售机构）把柄干系法律公法对以上基金进行风险评价，投资者应实时关切基金处罚东说念主出具的符合性意见，各销售机构对于符合性的意见无须然一致，且基金销售机构所出具的基金居品风险等第评价效果不得低于基金处罚东说念主作出的风险等第评价效果。基金公约中对于基金风险收益特征与基金风险等第因商量要素不同而存在各异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自己投资主张、期限、投资训导及风险承受才气严慎遴选基金居品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不标明其对该基金的投资价值、市集远景和收益作念出实质性判断或保证。基金投资须严慎。

---