新华社北京9月11日电 《中国证券报》11日刊发著述《并购重组活跃 上市公司向新提质能源足》。著述称，东珠生态露馅重组预案，拟并购凯睿星通；ST聚首并购润田实业获实验进展；向日葵拟定增收购兮璞材料控股权及贝得药业40%股权……近期，多家A股上市公司露馅并购重组进展，展现出积极哄骗并购重组用具向新提质、增强中枢竞争力的新兴隆。

　　从2025年上市公司半年报看，多个完成交割的并购重组形势干系收益已体当今上市公司的财务报表中，并购重构成为推动企业转型发展、事迹增长的要紧力量。在监管政策优化、经济连续建设等要素共振下，并购重组市集有望进一步开释产业整合与价值重塑空间。合乎条目的优质企业将连续取得政策支撑，预测更多典型案例将高慢。

       优质金钱注入启动价值重塑

　　刚刚往常的半年报露馅季，一批完成交割的并购重组形势已在上市公司财务报表中有所体现。多家公司通过空洞哄骗股份、现款、定向可转债等用具奉行并购重组、注入优质金钱，并在半年报中露馅了转型发展带来的明显变化。

　　举例，*ST松发的并购举措初显生效。该公司于5月份完成置入恒力重工集团有限公司100%股权，主交易务就此完竣从日用陶瓷成品向高端船舶及装备制造的要紧转型。*ST松发半年报高慢，清楚期内，公司交易收入达66.80亿元，同比增长315.49%；完竣归母净利润6.47亿元，盈利能力完竣根人道改善。*ST松发暗意，上半年，公司紧跟国度建设“海洋强国”政策，通过要紧金钱重组，政策性退出日用陶瓷成品制造行业，同步置入恒力重工船舶及高端装备制造金钱，得胜完竣向高端制造业的政策转型。本次重组为公司注入连续盈利的新动能，发展质料与抗风险能力显耀增强。

　　赛力斯的并购举措相似备受市集关注。公司于2024年9月公告，拟以81亿元的金额收购龙盛新能源100%股权，2025年上半年，此项收购完成。此举加强了赛力斯对坐褥身手的把控，有助于其缩小坐褥成本。此前，赛力斯一纵贯过租出龙盛新能源的超等工场进行问界系列车型坐褥，通过收购，赛力斯好像确保坐褥端金钱的完好性，从而推动公司高质料发展，并为合座谋略政策的奉行和事迹增长奠定基础。2025年半年报高慢，该公司完竣归母净利润29.41亿元，同比增长81.03%。

（尊府图片。新华社发）

　　一些公司通过外延并购构建第二增长弧线，也为公司事迹增长增添了新动能。羚锐制药半年报高慢，在清楚期内，公司完成对银谷制药90%股权的收购。银谷制药纳入公司统一报表规模后，2025年上半年完竣交易收入0.99亿元，净利润0.13亿元。机构东谈主士以为，这次收购极大丰富了该公司的居品矩阵，补充了鼻喷雾剂、吸入剂等高技巧门槛剂型，为该公司事迹增长增添了新动能。

　　上述案例充分体现了并购重组对上市公司事迹的赋能效应。川财证券究诘所长处陈雳暗意，一方面，并购重组有助于企业完善产业链、缩小成本、栽培中枢竞争力；另一方面，通过转型，企业可开发新的市集空间，切入高增长赛谈。跟着政策支撑力度加大，更多企业将借助并购重组完竣进步发展。

       并购重组平和升温

　　在2025年半年报中，并购重构成为高频词，多家上市公司说起并购重组安排。

　　举例，南京化纤在半年报中暗意，清楚期内公司定期序稳步鼓励要紧金钱重组，本次金钱重组将公司原有业务合座置出，同期将盈利能力较强、市集空间浩繁的转动功能部件行业优质业务金钱注入，完竣主交易务转型，为公司后续发展奠定坚实基础。

　　新安股份在半年报中暗意，自2024年“提质增效重薪金”行动决策露馅以来，公司积极推动落实干系职责。公司将围绕主业，积极寻找合适的并购重组方向进行资源整合，发扬产业协同效应，增强中枢竞争力，推动公司盈利能力和合座估值的栽培。

　　还有一些公司在投资者互动平台抒发并购重组意愿。新宁物流在深交所互动易平台上回应投资者发问时暗意，刻下，国度政策饱读舞支撑的并购重组，亦是推动公司高质料发展的路线之一，公司也将以合乎合座产业布局、好像产生协同效应为前提，积极评估潜在的合适方向。

　　在半年报露馅季终局后，露馅并购重组干系筹划的公司数目握住增多。本月以来，向日葵、沃特股份、苏大维格等数十家A股上市公司露馅并购重组进展。限度9月10日，本年已有上百家公司初次露馅要紧金钱重组事件，大幅高于前年同期水平。

　　南开大学金融发展究诘院院长田利辉暗意，刻下老本市集并购重组活跃度和案例数目握住栽培，推动资源向新质坐褥力限制鸠集，有助于发扬老本市集主渠谈作用。在经济转型历程中，并购重构成为企业冲破瓶颈、霸占先机的要道路线之一，助力企业拓展成漫空间。

       支撑举措有望加码

　　证监会此前在部署下半年职责任务时建议，放肆推动上市公司栽培投资价值，持好“并购六条”和要紧金钱重组惩处办法落实落地。市集东谈主士以为，此轮并购重组高潮的隆起秉性在于提高上市公司质料，底层能源在于政策启动科技翻新。将来，支撑并购重组的市集化举措有望加码。

　　一方面，支撑上市公司围绕政策性新兴产业、将来产业等进行并购重组的政策有望连续加码。“优先支撑开展要道中枢技巧攻关的科技型企业股债融资、并购重组”“支撑科技型上市公司作念优作念强，持好‘并购六条’和要紧金钱重组惩处办法落地”……本年以来，监管部门屡次表态支撑科技企业并购重组。

　　多部门和多地政府也推出并购重组政策，支撑新质坐褥力发展壮大。工业和信息化部、市集监督惩处总局近日印发的《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动决策》明确，饱读舞企业合理兼并重组、转型升级等。安徽省东谈主民政府办公厅近日印发的《安徽省以新式技巧改动推动制造业高端化智能化绿色化发展行动决策》建议，支撑优质企业开展并购重组。鼓励汽车、光伏和储能等重心行业以及国有企业、上市公司等重心限制企业，通过并购重组整合产业链险阻游，勾引社会老本加大投资力度，增强企业中枢竞争力和产业链生态主导力。

　　另一方面，照章加强监管，筑牢并购重组“合规防地”信号激烈。田利辉建议，严打犯罪套利行动，精确阻隔“逃匿”于重组股中的内幕往复步履，坚硬打击借“跨界”并购重组之名炒作股价的乱象。投资者也应警惕“炒观点”重组和高估值罗网。

　　此外开云官网切尔西赞助商，行家建议，配置对“硬科技”企业的科学估值体系。清华大学国度金融究诘院院长田轩建议，成立以中枢技巧竞争力为中心的评估轨范，包括研发参加强度、专利质料、技巧开头性等主见。构建动态出动机制，字据产业发展周期和技巧迭代趋势，当令优化估值模子。可引入第三方专科机构参与评估，在评估科技企业时，应重心关注其技巧壁垒和产业政策地位，栽培估值的零丁性和公信力。（完）

---